Финтех

Вряд ли инвестора будут сильно беспокоить случаи превышения над средней или “нулевой” планкой. Подобный минус коэффициента Шарпа в известной степени устраняет коэффициент Сортино, оперирующий с “волатильностью вниз” (см. ниже). Коэффициент Шарпа — это корректированный по риску показатель, который помогает инвесторам оценить доходность, полученную при определенном уровне негативного риска.

С Morpher вы получаете безопасность и контроль, а также возможность использования кредитного плеча до 10 раз. Познайте уникальную торговую среду, построенную на блокчейне Ethereum, где вы можете легко диверсифицировать свои активы по различным классам. Зарегистрируйтесь и получите свой бесплатный бонус сегодня и присоединитесь к сообществу трейдеров, которые уже используют революционную платформу Morpher для улучшения своего инвестиционного пути. Часто в литературе по трейдингу и в торговых программах мы видели коэффициент Сортино, который вычисляется неправильно. Чаще всего TDD вычисляется выбрасыванием всех нулевых элементов и взятием стандартного отклонения от оставшихся отрицательных элементов.

Акции

В этом разделе мы углубимся в значение коэффициента Сортино и рассмотрим его последствия с различных точек зрения. В отличие от стандартного отклонения, которое учитывает как движение вверх, так и вниз, риск снижения фокусируется исключительно на отрицательной доходности. Сосредоточив внимание на риске снижения, коэффициент Сортино обеспечивает более точную оценку риска для инвесторов, которые в первую очередь озабочены защитой своего капитала от потерь. Одной из часто используемых мер риска снижения является стандартное отклонение доходности ниже определенного порога, такого как безрисковая ставка или минимально приемлемая доходность.

В этом случае избыточная доходность составит 4%, что указывает на то, что акции превзошли базовый показатель на 4 процентных пункта. Как видите, в отличие от простого среднеквадратичного значения отклонений (используемого в том же коэффициенте Шарпа), здесь учитываются только отклонения в сторону ниже допустимого уровня доходности T. Отклонения в сторону выше допустимой доходности в расчёт не берутся. С другой стороны, коэффициент Sortino учитывает только риски снижения.

Коэффициент Сортино: Как Измерить Избыточную Доходность На Единицу Риска Снижения Ваших Инвестиций

• Опять же по коэффициенту Шарпа немного, но по Сортино и Трейнору более, чем достаточно.
• Применение стандартного отклонения учитывает выбросы доходности в “обе стороны”, как ниже, так и выше, некоего уровня – среднего значения или безрисковой ставки.
• Он рассчитывает избыточную доходность на единицу общего риска (измеряемую стандартным отклонением).
• Безусловный лидер по коэффициентам Шарпа и Сортино – производитель программного обеспечения, компания Bit Digital (тикер BTBT), акции которой показали наивысший подъем в 2020 году.
• Этот показатель помогает инвесторам оценить, превосходят или отстают инвестиции по сравнению с рынком или конкретным ориентиром.

Коэффициент cортино учитывает риск на спад и обеспечивает более подробную оценку производительности инвестиции в неблагоприятных условиях. Одной из эффективных стратегий является диверсификация вашего инвестиционного портфеля по различным классам активов, секторам и географическим регионам. Распределяя свои инвестиции, вы можете снизить влияние рисков отдельных активов или конкретных секторов, тем самым потенциально улучшая коэффициент Сортино. Помните, что коэффициент Сортино не является отдельным показателем; он дополняет другие показатели эффективности. Включив его в свой инвестиционный анализ, вы получите более детальное понимание доходности с поправкой на риск.

Ограничения Коэффициента Сортино

Хедж-фонды часто используют стратегии длинных и коротких акций. Эти фонды что нужно знать о криптовалюте одновременно покупают недооцененные акции (длинные) и короткие переоцененные акции (короткие). Инвестиционный фонд недвижимости (REIT) со стабильным доходом и низким риском убытков может быть привлекательным.

При реализации этих стратегий важно учитывать вашу толерантность к риску, инвестиционные цели и временной горизонт. Высокодоходный фонд облигаций с волатильной доходностью, но ограниченным риском падения цен также может принести хорошие результаты. Инвесторы хотят максимизировать прибыль, сводя к минимуму риск значительных потерь. Коэффициент Сортино помогает им оценить, достигают ли инвестиции этого баланса.

Кстати, второй номер вышеприведенного перечня наш “летний” знакомый, производитель вакцин  Novavax (NVAX), акции которого поднялись в прошлом году на волне COVID на 2383%. Но как именно можно использовать коэффициент Сортино на практике? Давайте поглубже погрузимся в его практические применения в анализе инвестиций. Коэффициент Сортино полезен для оценки нетрадиционных инвестиций. Акции с высокой волатильностью, но стабильными дивидендами могут иметь благоприятный коэффициент Сортино. Хедж-фонд, защищающий капитал во время рыночных спадов, может иметь более высокий коэффициент Сортино.

Другие наименования – “Целевая доходность” или английское Minimal коэффициент сортино Acceptable Return (MAR). Чем выше доходность портфеля и ниже его риск (СКО), тем выше КШ и наоборот. При одинаковых доходностях портфелей, КШ выше там, где ниже принимаемый трейдером риск. Волатильность часто воспринимается инвесторами как отрицательное качество. Коэффициент cортино помогает различать хорошую волатильность, которая представляет собой временное отклонение от целевого дохода, и плохую волатильность, которая способствует постоянной потере капитала. Помните, что эти стратегии не являются исчерпывающими, и их эффективность может варьироваться в зависимости от индивидуальных обстоятельств.

Из-за этого недостатка коэффициент Сортино часто используется инвесторов оценить эффективность стратегии, уделяя особое внимание потенциальным потерям. Коэффициент Сортино выше, чем Шарпа, несмотря на одинаковые показатели доходности активов. Это связано с тем, что Sortino Ratio в оценке риска учитывает только падения котировок. Sortino Ratio учитывает только нисходящую волатильность, исключая положительную. Это позволяет снизить отклонение расчетного риска от реального.

Коэффициент cортино фокусируется на риске на спад, учитывая только стандартное отклонение отрицательных доходов, а не общее стандартное отклонение. Такой подход обеспечивает более точную оценку риска инвестиции в неблагоприятных рыночных условиях. С другой стороны, плохая волатильность представляет собой устойчивое снижение стоимости инвестиции, часто вызванное фундаментальными слабостями или неблагоприятными рыночными условиями. Этот https://www.xcritical.com/ вид волатильности может привести к постоянным потерям капитала и является важным фактором для оценки рисков.